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文化传媒行业一周观点:弱市下关注内生业绩确定性高超跌股如游族投资机会、继续推荐高增长付费阅读板块

发布时间:2017-05-14    研究机构:天风证券

市场及板块走势回顾。

上周传媒板块指数下跌1.83%,上证综指下跌0.63%,深证成指下跌2.36%,创业板指上下跌2.40%。板块涨幅前三生意宝(10.52%)、雷曼股份(8.02%)、昆仑万维(7.87%);板块涨幅后三美盛文化(-27.09%)、视觉中国(-14.11%)、粤传媒(-14.09%)。

行业观点及重点推荐。

本周市场仍偏弱,机构对于传媒公司业绩确定性偏好进一步加强,中南文化、中青宝、视觉中国、皖新传媒、科达股份等传媒公司密集发布增持公告,释放积极信号。我们在超跌时坚定推荐,并在上周报中核心强调的慈文传媒(1.20%),与路演、调研、周报重点推荐的顺网科技(4.64%)与分众传媒(2.50%),相对收益显著,明显跑赢板块。对于内生业绩确定性强超跌股逐步凸显投资价值,可重点关注游族网络、中南文化、华策影视等标的。

受整体行情波动、解禁带来的误读,游族网络(-9.98%)出现超跌,我们认为本次解禁的主要对象是公司高管,但因高管拟认购公司定增,需要拿到批文并发行股票六个月后才能减持,短期市场担忧有望消除,定增底价25.85,周五收盘价24.98 元已跌破发行底价,我们继续维持坚定推荐。对于付费阅读主题(已发布标的与行业深度报告),我们继续予以看好,认为其是今年传媒板块细分逻辑突出且能在标的上有强印证的板块,重点推荐平治信息、思美传媒等。

海外方面,我们深度覆盖IGG(7.38%)涨幅居前,继续强调其基本面优质每次回调至10 元之下都是补仓机会。同时,提醒投资者关注下周微博、腾讯一季报。

个股方面, 1)继续重点推荐内生业绩强公司,把握超跌机会【慈文、游族、三七、顺网、骅威、凯撒、完美、三七、中文在线(停牌)、文投】等; 2)5 月金股【平治信息】付费阅读流水激增,Q1 已经超预期,预判半年高增长确定性强,一并关注付费板块【思美传媒】;3)【分众传媒】楼宇媒体、影院媒体保持高增长,80%高分红树立行业标杆,中长线坚定推荐,短期小非减持尚未结束不宜追高;4)【东方网络】等待修改重组方案和复牌;5)推荐关注游戏出海标的【中文传媒、宝通、昆仑万维、港股IGG(市场最深度跟踪)】;6)电影板块Q2 恢复明显,继续关注龙头【万达院线、中国电影】等;7)关注回调明显或者明显滞涨包括【中南文化、华策、华录(停牌)】等;8)市场震荡关注抗跌品种,国改标的【浙数文化、中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、电广传媒(000917)】行业及公司要闻。

【宣亚国际】宣布重大资产重组的标的资产为北京蜜莱坞网络科技有限公司(映客),预计不低于50%的股权;【中南文化】总经理洪涛增持10万股,副总经理陈光增持11.51 万股;【中青宝】股东李瑞杰增持111.19万股;股东宝德控股增持149.84 万股;【视觉中国】副总裁柴继军增持10 万股,副总裁王刚增持5.58 万股,证券事务代表彭晶增持1.67 万股;;【皖新传媒】控股股东新华控股增持406.45 万股;【科达股份】总经理唐颖计划自2017 年5 月15 日起6 个月内增持公司股份,增持金额拟不低于5,000 万元人民币,不超过1 亿元人民币;风险提示:宏观经济景气对整体需求影响,政策监管从严趋的风险,并购重组过会不达预期,并购资产业绩不达预期后商誉风险。

申请时请注明股票名称